央行“舐犊情深”中小银行再获MLF加量操作

1评论 2019-06-20 07:21:00 来源:上海证券报 作者:黄紫豪 新股民学会一招3天大赚22%!

  每月总有几次释放“长钱”的机会,以往的中期借贷便利(MLF)到期日,央行总会依据市场流动性状况决定续作方式,保持流动性合理充裕。

  而从近期公开市场操作的情况来看,央行对中小银行的呵护之情溢于言表,本月的两次MLF到期,央行均选择对中小银行开展增量操作,针对他们释放长期限资金。

  昨日,在对当日到期的2000亿元MLF等量续做的基础上,央行对中小银行开展增量操作,总操作量2400亿元,同时开展14天期逆回购操作400亿元。早在本月6日,央行为维护银行体系流动性合理充裕,就曾经使用过这一组合。

  定向流动性支持工具丰富

  定向流动性支持的工具箱丰富,除了对中小银行开展增量MLF,央行还通过增加再贴现和常备借贷便利(SLF)额度、对中小银行开展定向降准,给中小银行提供充足流动性。

  对于此次增量开展MLF,东方金诚首席宏观分析师王青表示,进入5月以来,受市场风险偏好变化等因素影响,资金面期限结构出现分化,呈现“短稳长升”格局,央行加大MLF操作力度,旨在通过较长期限的流动性投放,稳定资金面期限结构,保持市场流动性处于较为平衡的合理宽松状态。

  而对比其他流动性工具,兴业研究宏观分析师郭于玮表示,SLF和MLF的区别主要有两点,一是SLF主要满足金融机构临时流动性需求,期限相对较短,而MLF则满足中长期流动性需求;二是SLF成本较高,7天SLF利率为3.55%,高于一年期MLF利率3.3%。

  “与MLF的交易对手为一级交易商(以大中型银行和金融机构为主)不同,SLF的交易对手覆盖全部存款类金融机构,即包括所有大型银行和中小型银行,而且可由银行等金融机构主动发起。这样,央行通过开展SLF操作,就可直接向有较强资金需求的中小型银行注入流动性。”王青表示。

  再贴现则与上述工具有所不同,“中小机构先要持有票据,才能够参与再贴现,再贴现能够激励中小机构增加对实体企业的票据融资,精准将流动性向实体经济引导。”郭于玮表示。

  再贴现在资金成本上也有比较优势。王青表示,增加再贴现额度的意义在于,除了能向中小银行直接注入流动性外,再贴现的融资成本(2.25%)明显低于SLF和MLF,中小银行更易于接受。两种“精准滴灌”方式也能避免市场产生普遍宽松预期。

  流动性分层情况仍然存在

  事实上,从近期银行间市场资金面来看,整体呈现边际宽松的情况,银行的融资情况得到较大改善。“流动性总量合理充裕,但结构性的紧张仍然存在,非银与银行之间存在一定的流动性分层。”郭于玮表示。

  昨日,在流动性投放的影响下,上海银行(最新开户送体验金601229,诊股)间同业拆放利率(Shibor)隔夜下行15.4个基点低至1.45%,14天期限Shibor自月中开始上行幅度有所加大,与上月下旬相比,14天资金利率上行幅度偏大,结构性资金紧张仍存。

  近期,银行与非银资金市场利差有所扩大,但从18日开始,非银机构的融资状况得到缓解。“目前监管部门已经要求大型机构给中小非银机构融资,缓解了中小非银机构的流动性问题。”某券商资管人士表示。

  6月17日,存款类机构质押式回购DR014加权平均利率约为2.7%左右,而14天回购R014加权平均利率大幅上行至3.21%,银行与非银两市场利差高达50个基点。而18日,R014大幅下降10.92个基点。

  银行同业存单融资情况有所改善,根据数据显示,上周银行发行同业存单共4352.2亿元,对冲1792.1亿元到期量后,实现净融资2560.1亿元,而本月的第一、第二周,发行量还不能够对冲到期量。

  对于后续的流动性情况,中信证券(最新开户送体验金600030,诊股)研究所副所长明明表示,政策资金充裕,对冲额度在6、7月份估计值分别达到5800亿元和6800亿元,完全有能力对冲6、7月份的资金缺口,为中小银行提供充足的流动性。

关键词阅读:MLF 央行 中小银行 再贴现 同业拆放利率

责任编辑:李丽梦 RF13188
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
被重罚!因违规发放房贷 中行两员工被终身禁止从业

2019-07-17 07:50:18来源:中国证券报

股东身陷债务泥潭 河北银行4.65亿股股权被拍卖

2019-07-17 03:54:07来源:证券时报

机构看好基本面稳健银行股:信贷需求有望回升

2019-07-17 10:28:25来源:中国证券报

私人银行业务迎风口 中资行外资行券商上演“三国杀”

2019-07-17 07:50:42来源:中国证券报

银行理财产品排行:预期最高收益率榜首产品突破10%

2019-07-15 17:25:52来源:金融界网站

收集使用个人信息 宜人贷、拉卡拉App等遭点名整改

2019-07-17 10:26:54来源:每日经济新闻

中信银行乌鲁木齐违法遭罚20万元 违规买境外寿险付汇

2019-07-17 08:19:45来源:中国金融信息网

包商银行被接管后 金融市场变化几何?

2019-07-15 07:30:46来源:新华网

杭州银行上半年净利润36.28亿元 同比增长20.21%

2019-07-17 09:32:39来源:中国金融新闻网

贵阳银行高层大换血 陈宗权功成身退

2019-07-16 07:46:56来源:时代周报

支付宝的新功能 真的能帮你攒钱吗?

2019-07-14 12:51:32来源:微信公众号:财妈说

中城集团旗下多支债券违约 14亿银行存款被冻结

2019-07-17 11:39:29来源:长江商报

百行征信累计查询量超700万 助力机构提高风控水平

2019-07-17 11:36:26来源:金融时报

上海市市场监督管理局 关于换发外资银行《营业执照》的公告

2019-07-17 09:36:45来源:经济日报

央行传来好消息 银行将定向支持中小企业!

2019-07-16 10:28:27来源:小白读财经

五年期将满 中行将赎回全部境外优先股

2019-07-16 10:27:30来源:上海证券报

深圳通报第二批自愿退出及失联P2P名单 格林易贷在列

2019-07-16 08:02:15来源:国际金融报

央行迎战超主权数字货币 纳入监管是关键

2019-07-16 07:50:18来源:时代周报

河北银行第三大股东中城建投持有股权将被拍卖

2019-07-16 07:31:23来源:每日经济新闻

德意志银行裁员重组给急需人才的中国金融业带来福音

2019-07-14 13:03:32来源:彭博环球财经

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点

最新开户送体验金

最新开户送体验金